金融股是個投資的好工具嗎？

投資金控股是否穩賺不賠呢？

長期而言金融股是否能贏過整體市場呢？

 

老實說，我無法預測，也絕對沒人能預測。

 

喬王並不反對投資金融股，至少它比「聽小道消息」、「炒短線買進賣出」的投資策略要好很多。

只是在你決定「存金融股」之前，請先聽聽喬王的個人看法，否則「存股」存到最後變成「存到剩下骨頭」，可別怪我沒有事先提醒你囉!

 

以下觀點，我會搭配網路上討論度較高的幾個金融股一起分析討論，希望能刺激大家進一步地深入思考。

(PS: 本文僅為心得分享，不構成任何投資建議，任何投資有賺有賠，投資前請審慎評估)

一、股票是用來投資，不是用來存的
 

老實說，喬王不太喜歡用「存股」這個名詞，因為任何股票都有風險，只能「投資」不能「存」，在金融世界裡，只有「存款」才能用「存」這個字。

一旦股票用了「存」這個字，就很容易輕忽了它的風險！

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為什麼？

以存款為例，「存」代表在約定的時間可拿到「確定」的利息，也代表「隨時贖回」都不會造成「本金損失」，萬一存款的金融機構倒閉，還有中央存款保險公司的最高300萬元可理賠，所以可以幾乎可說是無風險的金融工具。

至於股票，配息期間無法保證能獲取「確定」的股利/股權，而且隨時贖回都可能造成「本金損失」，萬一發行股票的企業經營不佳甚至倒閉，甚至還得承擔變成壁紙的風險！

 

既然如此，鼓吹「存股」豈不就像是鼓吹「存保險」一樣，讓人容易輕忽投資的風險而不自知？

 

以第一金為例，2008年最高均價為38.8元/股，最低均價為12.2元，過去15年內的股價波動度其

實也不小 (波動度可看標準差，標準差愈大，代表波動度也愈大)。

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二、大到不能倒，不代表一定穩賺不賠

許多人可能會說：「金融股的資本額雄厚，又是特許行業，不用擔心會倒閉啦！就算真的倒閉，政府也會出來救它！所以金融股一定很穩！」

台灣的銀行是否真的大到不能倒，我既不知道也無法預測，但我知道：「投資金融股有可能拿了配息卻賠了本金！」

譬如: 1989/6/22國泰人壽股價高達1975元，2007年國泰金股價也曾高達94.3元，但2020已跌到只剩下40元多元。

想想看，假設你當年因為「存股」的觀念而把幾十年辛苦賺來的收入都重押在金融股，等到你真正需要退休時，才發現本金已大幅縮水，你是否會欲哭無淚? 你是否真的敢拿你的所有工作收入，去賭未來的金融股股價不會縮水???

 

三、金融股不保證長期穩定配息

喬王評估企業是否穩定成長時，通常會檢視近15年以上是否有連續穩定的配息紀錄，而且必須涵蓋金融海嘯時期，才能反映出企業在不景氣時受到的影響。

 

而金融股之所以受到很多人的吹捧，就在於它的穩定配息，那麼想必金融股都有穩定的配息，對吧?

 

這可不一定唷! 由於台股屬於年輕的新興市場，很多股票不像成熟國家的股票一樣可以找到超過15年以上的連續穩定配息數據，所以很多台灣的金融股並沒有你想像中的這麼穩定。(但國外股票可以找到連續15年以上配息成長的公司股票)

以台新金為例，過去18年內有連續12年的配息紀錄，表現還算OK，但配息不算穩定，遇到經濟不景氣時可能無法配息(ex: 2006年、2007年、2009年無配息紀錄)。

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而玉山金一樣在過去18年內有連續12年的配息紀錄，表現也還算不錯，但一樣可能因為經濟不景氣而無法配息 (ex: 在2003年、2007年無配息紀錄)。
 

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四、分散存金融股並未真正分散風險